Swaps Handel Strategieë

Afgeleides Trading, strategieë Waardasie Dit onskatbare waarde driedaagse kursus bied 'n in-diepte inleiding tot die markte afgeleides - insluitend voorspelers, termynkontrakte, opsies en swaps - oor die belangrikste bateklasse (FX, aandele, en rentekoerse). Afgevaardigdes sal die meganika, terminologie en konvensies leer vir elke afgeleide tipe, saam met noodsaaklike leiding oor waardasietegnieke, handel strategieë en verskansing aansoeke. Beskikbaar vir in-huis aflewering. Bel 44 (0) 1483 573150 vorentoe en Futures Vooruitprysbepaling konsepte Tipe vorentoe: FX energie voorraad indeks en rentekoers Verskille tussen termynmark en voorspelers Stuur kurwes Roll oplewer beursindex Futures Tipes voorraad indeks toekomstige bestuur van die kantlyn rekening Stock indeks toekomstige pryse Stock indeks toekomstige handel idees en verskansing aansoeke roer Futures Inleiding tot termynmark en die uitruil kontrak struktuur en spesifikasies Kwotasie konvensies Hoe STIR termynmark verskil van ander termynmark Outrights roer, versprei, Packs bundels, skoenlappers en Condors Bond Futures Inleiding tot verbande Tipes band futures Die lewering verwerk Die goedkoopste opsie DV01 lewer verskansing met band futures Dag 2 Inleiding tot Options Delta een profiele versus opsie Payoffs opsie terminologie: oproepe en sit Options Meganika en Handel konvensies Die opsie Premium: Intrinsieke en tydwaardes Basiese premie waardasie Moneyness en HEFBOOM Verstryking Payoffs opsie waardasie en die Grieke prys opsies voor die verstryking: 'n intuïtiewe benadering Opsie Models: Black Scholes, BOPM en Monte Carlo Vroeë oefening oorwegings Volatiliteit: Historiese en geïmpliseerde Risikobestuur: die Grieke - Delta, Gamma, Theta, Vega en Rho Portefeuljebestuur - Delta verskansing: Die Gamma / Theta kompromis opsie Trading strategieë en verskansing Die voordele van opsie-strategieë Tipe opsie-strategieë: Bull / Bear versprei, skoenlappers, aan weerskante, Tyd versprei, en verhouding versprei identifisering Volatiliteit ambagte versus Directional ambagte Dag 3 Swaps Inleiding swap mark agtergrond en geskiedenis swap meganika en konvensies swap aansoeke gebruik van swaps om blootstelling bate en laste te transformeer berekening ruil PL en draai los swaps waardasie Inleiding tot ruil waardasie oorwegings Afleiding afslag faktore van deposito's en par ruil tariewe ruil Risiko: PV01 en DV01 berekening ruil wins en verliese benader ruil NPV en DV01 swap onderpand swap waardasie behulp OIS verdiskontering swaps handel strategieë swap spreads, bestuurders en meganika Curve ambagte Steepeners en PLET Bull and Bear Steepeners en PLET Konstruksie n DV01 neutrale Bear flattener Butterfly handel dryf Belly richening en Belly cheapening ButterfliesAn Inleiding tot afgeleide instrumente swaps kontrakte kan verdeel word in twee algemene families: 1. Voorwaardelike bewerings, bv opsies 2. Stuur eise wat beursverhandelde termynkontrakte, vooruitkontrakte en swaps 'n ruil sluit is 'n ooreenkoms tussen twee partye tot reekse van kontantvloei te ruil vir 'n bepaalde tydperk van die tyd. Gewoonlik, ten tyde van die kontrak is 'n inisiatief, ten minste een van hierdie reeks van kontantvloei word bepaal deur 'n ewekansige of onseker veranderlike, soos 'n rentekoers. buitelandse wisselkoers. aandele prys of kommoditeitsprysrisiko. Konseptueel, kan 'n mens 'omruil sien as óf 'n portefeulje van vooruitkontrakte, of as 'n lang posisie in een band, tesame met 'n kort posisie in 'n ander band. die vlakte vanielje rentekoers en geldeenheid swaps: Hierdie artikel sal die twee mees algemene en mees basiese tipes swaps bespreek. Die Swaps mark In teenstelling met die meeste gestandaardiseerde opsies en termynkontrakte, swaps is nie beursverhandelde instrumente. In plaas daarvan, is swaps persoonlike kontrakte wat verhandel in die oor-die-toonbank (ODT) markte tussen private partye. Maatskappye en finansiële instellings oorheers die swaps mark, met 'n paar (indien enige) individue ooit deelneem. Omdat swaps voorkom op die OTC mark, is daar altyd die risiko van 'n teenparty in gebreke op die ruil. Die eerste rentekoersruiltransaksie plaasgevind tussen IBM en die Wêreldbank in 1981 Ten spyte van die relatiewe jeug, het swaps in gewildheid ontplof. In 1987 het die Internasionale swaps en Derivatives Association berig dat die swaps mark het 'n totale veronderstelde waarde van 865600000000. Teen die middel van 2006, het hierdie syfer oorskry 250000000000000, volgens die Bank vir Internasionale Skikkings. Dis meer as 15 keer die grootte van die Amerikaanse openbare aandele mark. Plain Vanilla rentekoersruiltransaksie Die mees algemene en eenvoudigste ruil is 'n eenvoudige vanielje rentekoersruiltransaksie. In hierdie omruil, Party A onderneem om party B betaal 'n vasgestelde, vaste rentekoers op 'n veronderstelde skoolhoof op spesifieke datums vir 'n bepaalde tydperk van die tyd. Terselfdertyd Party B onderneem om betalings gebaseer op 'n drywende rentekoers Party A op daardie selfde veronderstelde skoolhoof op dieselfde gespesifiseerde datums vir dieselfde gespesifiseerde tydperk te maak. In 'n gewone vanielje ruil. die twee kontantvloei betaal in dieselfde geldeenheid. Die gespesifiseerde betaaldatums geroep vereffeningsdatums. en die tyd tussen geroep tydperke nedersetting. Omdat swaps is persoonlike kontrakte, kan rentebetalings word jaarliks, kwartaalliks, maandeliks, of op enige ander interval bepaal deur die partye. Byvoorbeeld, op 31 Desember 2006, Maatskappy A en Maatskappy B sluit 'n vyf-jaar omruil met die volgende terme: Maatskappy A betaal Maatskappy B 'n bedrag gelyk aan 6 per jaar op 'n veronderstelde skoolhoof van 20 miljoen. Maatskappy B betaal Maatskappy A 'n bedrag gelykstaande aan een jaar LIBOR 1 per jaar op 'n veronderstelde skoolhoof van 20 miljoen. LIBOR, of London Interbank Offered Rate. is die rentekoers wat deur Londen banke op deposito's gemaak deur ander banke in die Euro Dollar markte. Die mark vir rentekoersruiltransaksies dikwels (maar nie altyd) gebruik LIBOR as die basis vir die swewende koers. Vir eenvoud, kan aanvaar die twee partye te ruil betalings jaarliks ​​op 31 Desember begin in 2007 en die sluiting in 2011. Aan die einde van 2007, sal Maatskappy A Maatskappy B 20.000.000 6 1200000 betaal. Op 31 Desember 2006, 'n jaar LIBOR was 5,33 dus Maatskappy B sal betaal Maatskappy A 20.000.000 (5,33 1) 1266000. In 'n gewone vanielje rentekoersruiltransaksie, is die swewende koers gewoonlik bepaal aan die begin van die tydperk nedersetting. Normaalweg ruil kontrakte voorsiening te maak vir betalings te besorg teen mekaar om onnodige betalings te voorkom. Hier Maatskappy B betaal 66.000 en Maatskappy A betaal niks. Op geen stadium die skoolhoof verandering hande, en dit is waarom dit as 'n veronderstelde bedrag word na verwys. Figuur 1 toon die kontantvloei tussen die partye, wat (in hierdie voorbeeld) jaarliks ​​voorkom. Wie sou gebruik 'n ruil die motivering vir die gebruik van swap kontrakte val in twee basiese kategorieë: kommersiële behoeftes en vergelykende voordeel. Die normale sakebedrywighede van 'n paar maatskappye lei tot sekere tipes rentekoers of blootstelling geldeenheid wat swaps kan verlig. Byvoorbeeld, oorweeg 'n bank, wat 'n drywende rentekoers op deposito's (bv laste) betaal en verdien 'n vaste rentekoers op lenings (bv bates). Dit wanverhouding tussen bates en laste kan geweldige probleme veroorsaak. Die bank kan 'n vaste-pay ruil gebruik (betaal 'n vaste koers en kry 'n swewende koers) om sy vaste-koers bates te omskep in drywende-koers bates, wat goed sou pas met sy swaai-koers laste. Sommige maatskappye het 'n vergelykende voordeel in die verkryging van sekere vorme van finansiering. Dit mag egter vergelykende voordeel nie vir die tipe finansiering verlang. In hierdie geval, kan die maatskappy die finansiering waarvoor dit 'n vergelykende voordeel te verkry, gebruik dan 'n ruil om dit te omskep in die verlangde tipe finansiering. Byvoorbeeld, oorweeg 'n bekende Amerikaanse firma wat wil sy bedrywighede uit te brei na Europa, waar dit minder bekend is. Dit sal waarskynlik ontvang gunstiger finansiering in die VSA Teen daardie tyd die gebruik van 'n geldeenheid ruil, die firma eindig met die euro wat dit nodig het om sy uitbreiding te finansier. Verlaat 'n ruil-ooreenkoms Soms een van die ruil partye moet die omruil voor die ooreengekome vervaldatum verlaat. Dit is soortgelyk aan 'n belegger verkoop van 'n beursverhandelde termynkontrak of opsiekontrak voor verstryking. Daar is vier basiese maniere om dit te doen: 1. Koop Uit die teenparty: Net soos 'n opsie of termynkontrak. 'n ruil het 'n berekenbare markwaarde. sodat een party die kontrak te beëindig deur die betaling van die ander hierdie markwaarde. Dit is egter nie 'n outomatiese funksie, so óf dit moet in die swaps kontrak gespesifiseer in advance, of die party wat wil uit moet die counterpartys toestemming te beveilig. 2. Gee 'n verrekening Swap: Byvoorbeeld, Maatskappy A van die ruil byvoorbeeld rentekoers bo kan in 'n tweede ruil betree, hierdie keer ontvang 'n vaste koers en betaling van 'n swewende koers. 3. Verkoop die Swap aan iemand anders: Omdat swaps het skatte waarde, kan 'n party die kontrak verkoop aan 'n derde party. Soos met Strategie 1, vereis dit die toestemming van die teenparty. 4. Gebruik 'n Swaption: A swaption is 'n opsie op 'n ruil. Aankoop van 'n swaption sou toelaat dat 'n party tot die opstel, maar nie in 'n potensieel verrekening ruil by die tyd wat hulle uit te voer die oorspronklike ruil. Dit sou 'n paar van die mark risiko's wat verband hou met Strategie 2. Die Bottom Line Swaps verminder kan 'n baie verwarrende onderwerp op die eerste, maar dit finansiële instrument, indien dit behoorlik gebruik, kan baie maatskappye bied 'n manier om die ontvangs van 'n tipe van finansiering wat sou anders beskikbaar wees. Hierdie inleiding tot die konsep van gewone vanielje swaps en valuta swaps moet beskou word as die grondslag wat nodig is vir verdere studie. Jy weet nou die basiese beginsels van hierdie groeiende gebied en hoe swaps is een beskikbaar laan dat baie maatskappye die vergelykende voordeel kan gee wat hulle soek for. Credit Standaard Ruil (CDS) Handel Een enkele platform om korporatiewe effekte verhandel saam CDS indekse, CDS enkel - name, en die indeks opsies. CDS Handel Die implementering van OTC hervormings mark vir afgeleide instrumente soos die Dodd-Frank Wet en die Europese markte Infrastruktuur Verordening (Emir) het die weg credit default swaps verhandel verander. MarketAxess het innoverende handel funksionaliteit en bedryfsdoeltreffendhede ontwikkel om aan te pas by hierdie veranderende mark landskap en voortgaan verbetering van die krediet handel ervaring. CDS Trading uitvoering Ons bekroonde krediet afgeleide oplossing bied 'n wye keuse van protokolle soos ons anonieme al-te-alle protokolle - ons Sentrale Limiet Bestel Book (CLOB) vir CDS SEF indekse en CDS Enkellopend-Name - naadloos in ons Anonymous of openbaar Versoek-vir-Haal (VOK), Klik om te handel (CTT), en versoek-vir-mark (RFM). CDS indekse SEF platform CDS indeks Options Recruiters VOK met delta Recruiters VOK sonder delta Meer CDS Enkellopend-Name Wat MarketAxess probeer om te doen is die vlak van deursigtigheid stel: al op die skerm, skoon, elektroniese en deursigtig, sê 'n nuwe York - gebaseer hedge fund bestuurder. - Risiko-toekennings 2015 SEF van die artikel Jaar Januarie 2015 CDS insigte en verslagdoening MarketAxess BondTickertrade. is die bedryf se voorste band prys inligting hulpmiddel wat institusionele beleggers en handelaars toegang vir omvattende pre-en post-handel analise en real-time vaste inkomste markdata. BondTicker bevat FINRA TRACE data, nie-TRACE versprei data, DTCC Swap Data Repository (SDR), en Europese vaste inkomste data van Traxreg. Deelnemers aan die mark kan vinnig soek CDS SDR data, saam met korporatiewe effektemark data. Leef intra-dag data vir CDS indekse en CDS indeks opsies Opsomming van CDS SDR verslag ringe intraday mark volumes deur bruto veronderstelde en handel telling CDS prys data 10/07/16 17:00:22 EDT Hierdie tabel toon, vir die dag hierbo gespesifiseer, die einde van die dag versprei (of prys, waar van toepassing) vir die onderskeie 5-jaar tenoor gebaseer op die samestelling van die mark makers-bygedra vlakke wat op die MarketAxess handel stelsel. Hier is meer oor CDS handel oor MarketAxess. Sleutel Voordele Een enkele krediet e-handel platform om kontant uit te voer en afgeleide mededingende pryse deur breë handel uitvoering keuses Gepatenteerde VOK tegnologie ontplooi in al ons produkte, kontant en afgeleide In 2005, MarketAxess was die eerste platform tot elektroniese handel van CDS indekse bied. Vandag, MarketAxess voort innoverend met 'n doeltreffende handel uitvoering en unieke funksie verbetering van ons kliënte handel ervaring. Daar is verskeie Sefs daar buite, maar terwyl ons ander gebruik ons ​​regtig soos MarketAxess, sê een Connecticut-gebaseerde batebestuurder. . Hulle is ook die enigste Sef met 'n anonieme VOK funksie .. Dit is iets wat ons beslis gebruik te maak van. - Risiko-toekennings 2015 SEF van die artikel Jaar, Januarie 2015Managing rentekoersrisiko met swaps verskansingstrategieë Rentekoersruiltransaksies en ander verskansingstrategieë het lank het 'n manier om vir partye te help bestuur die potensiële impak op hul lening portefeuljes van veranderinge wat in die belang koers omgewing. 'N Standaard rentekoersruiltransaksie is 'n kontrak tussen twee partye om 'n stroom van kontantvloei te ruil volgens pre-set terme. In wese is die transaksie behels handel koste verbonde aan twee verskillende soorte loansmdashtypically uitruiling die terme van 'n swewende koers lening vir dié van 'n vaste koers lening of andersom. Leners kan spesifieke doelwitte by die keuse van om deel te neem in 'n rentekoersruiltransaksie of verwante verskansingstrategie. Byvoorbeeld, kan die doel wees om rente-uitgawe te verminder op 'n spesifieke lening deur die uitruiling van 'n hoër vaste koers vir 'n laer swewende koers. Alternatiewelik kan 'n lener wil bestaande rentekoersrisiko wat verband hou met die potensiaal wat tariewe hoër sal beweeg in die toekoms te verskans. Dit word gedoen deur die uitruiling van die terme van 'n bestaande veranderlike koers lening vir dié van 'n vaste koers lening wat sal sluit in die rentekoers op 'n lening vir die duur lening. 'N Belangrike onderskeid van 'n rentekoersruiltransaksie in vergelyking met ander vorme van finansiële transaksies is dat skoolhoof nooit geruil. Die ruil verteenwoordig 'n ooreenkoms om rente kontantvloei te ruil met verloop van tyd. Rentekoersruiltransaksies is heeltemal te pas met buigsame terme. Die kontrak regtens afsonderlik van die verskanste item, en geen vooraf premie is nodig om 'n ruil voer. Hierdie vraestel bied 'n oorsig van die werking van rentekoersruiltransaksies en verwante strategieë wat individue of entiteite dalk oorweeg om te help bestuur rentekoersrisiko. Dit sluit in 'n bespreking van hoe die rentekoers omgewing enige besluite wat geneem is oor swaps of verwante verskansingstrategieë kan beïnvloed. Fundamentele rentekoers oorwegings Rentekoersruiltransaksies behels tipies die verhandeling van 'n veranderlike lening struktuur koers vir een met 'n vaste koers of andersom. Voor oorweging van die lewensvatbaarheid van die voortsetting van 'n rentekoersruiltransaksie, is dit belangrik om 'n paar onderliggende grondbeginsels oor lenings en hoe hulle kan 'n ruil strategie beïnvloed te verstaan. Lenings kan tipies gestruktureer óf met 'n swewende koers of 'n vaste rentekoers. Elke kom met sy eie voordele en nadele. Dit is faktore wat aangespreek moet nie net in ag geneem word wanneer die eerste om 'n lening te verkry nie, maar ook by die oorweging van die vraag of 'n lening te ruil vir een met verskillende terme. Nog 'n oorweging is die huidige stand van die rentekoers mark. Terwyl die toekomstige rigting van rentekoerse is nie voorspelbaar, kan historiese tendense bietjie leiding te gee oor moontlike toekomstige tendense. Dit kan 'n verskansingstrategie impak. Hoekom oorweeg 'n rentekoersruiltransaksie Daar is 'n verskeidenheid van redes wat 'n rentekoersruiltransaksie kan oorweeg word: te sluit in 'n vaste rentekoers, met behulp van 'n gunstige omgewing en die verwydering van rentekoersrisiko as 'n oorweging. Om die huidige rente-uitgawe te verminder deur die uitruiling van 'n swewende koers wat laer is as die vaste koers tans betaal sonder om 'n lening te herfinansier en betaal die koste daaraan verbonde. Om meer effektief te pas rentekoerssensitiewe bates en laste. Om finansiële risiko's in 'n lening portefeulje beter te diversifiseer deur die omskakeling van 'n lening portefeulje van alle vaste of al veranderlike om 'n mengsel van die twee. Om die rentekoers samestelling van 'n huidige lening te verander sonder die gesig staar die koste wat verband hou met die terugbetaling of die uitreiking van nuwe skuld. Meganika van 'n rentekoersruiltransaksie 'n rentekoersruiltransaksie verteenwoordig 'n afgeleide van die produk. Wanneer twee partye kom ooreen om 'n rentekoersruiltransaksie, hulle handel rentekoers reëlings. In 'n tipiese geval, 'n lener wat tans dra 'n lening met 'n veranderlike rentekoers reël met 'n teenparty (soos VSA Bank) om die lening terme te ruil, uitruil van die veranderlike koers vir 'n vaste koers. Die lener sal 'n vaste koers plus enige verspreiding wat toegepas word om die volmag wat gebruik word om die veranderlike koers bepaal betaal. In ruil daarvoor, die teenparty verskaf betaling van die uitleenkoers (nie insluitend enige verspreiding), sodat gedeelte van belang is, in wese, uitgekanselleer vir die lener. Die uitruil sluit slegs rente kontantvloei met verloop van tyd, met geen skoolhoof betrokke. Elke party is eenvoudig uitruiling sy bestaande verpligting vir die gewenste verpligting. Die vaste koers is gebaseer op 'n gemiddeld van verwagte toekomstige wisselende koerse. Hier is 'n eenvoudige voorbeeld van hoe 'n rentekoersruiltransaksie reëling werk 'n familie-onderneming geleen 5 miljoen dollar met behulp van 'n veranderlike koers lening en is nou belangstel in te sluit in 'n vaste koers. Die koers lening veranderlike word geprys teen 2,17 persent (die huidige LIBOR 1 koers van 0,17 persent 'n 2 persent verspreiding). Dit kom tot 'n ooreenkoms om 'n bykomende 1,5 persent betaal te sluit in 'n vaste koers. In effek, die besigheid onderneem om rente op sy lening teen 'n koers van 3,5 persent betaal (die 2 persent verspreiding plus 1,5 persent premie vir die rentekoers op te los). Die veranderlike koers lening minus die verspreiding (tans by 0.17 persent, maar onderhewig aan verandering) word die verantwoordelikheid van die teenparty, oor die algemeen 'n finansiële instelling. Die lener is nie meer 'n risiko vir veranderinge in die koers lening veranderlike. Daar is geen uitruiling van skoolhoof bedrae. Ander terme wat die meganika van die transaksie te ry, sluit in: Die veronderstelde bedrag van die skoolhoof (nie die skoolhoof self) die effektiewe datum, vervaldatum en betaaldatums van die lening Bykomende verskansingstrategieë vir die leners 'n eenvoudige ruil van een rentekoers vir 'n ander is slegs een strategie wat gebruik kan word nagestreef. Afhangende van omstandighede, kan ander benaderings meer gepas wees. Hier is voorbeelde van verskillende strategieë wat oorweeg kan word: Gedeeltelike Hedge (Blended Tempo strategie) Dit laat 'n lener 'n kombinasie van vaste koers en veranderlike koers lenings gebruik om rentekoersrisiko te bestuur. Byvoorbeeld, oorweeg 'n individu of entiteit wat nodig het om 10 miljoen dollar te leen. Die lener kan sluit in 'n vaste koers en die beperking van die rentekoersrisiko, of gebruik 'n veranderlike koers as 'n manier rente-uitgawe op voorwaarde dat pryse aansienlik dont styg tot red. Nog 'n opsie is om 'n gemengde benadering gebruik, verskansing veranderlike koerse deur sluit in 'n vaste koers vir 'n gedeelte van die lening. Byvoorbeeld, kan 'n rentekoersruiltransaksie uitgevoer vir 6 miljoen van die lening met 'n rentekoersruiltransaksie terwyl die oorblywende 4 miljoen word in 'n veranderlike koers lening. Dit laat die lener 'n gemengde koers wat laer is as die vaste koers, die vermindering van rente-uitgawe vir die tydperk van die lening te ervaar. As op 'n stadium die lener besluit om die veranderlike gedeelte van die lening te ruil, kan dit gedoen word met minder kos as die geval sou wees as die hele lening is gebaseer op 'n veranderlike koers. Afhangende van die rentekoers-omgewing, kan die lener aansienlike besparing besef deur die gebruik van hierdie gemengde strategie. Meng en uit te brei strategie 'n uitvloeisel van die gemengde koers strategie is om te oorweeg herfinansiering 'n vaste koers lening voordat die termyn van die lening verval. Terme van kommersiële lenings is dikwels vir 'n beperkte aantal jare. Ten tyde van die lening verval, die lener het om óf te herfinansier of die lening afbetaal balans. As die rentekoers omgewing gunstig voor die lening verval, maar die risiko van hoër tariewe teen die tyd dat die kwartaal eindig hoog is, kan dit tot voordeel van die lening te herfinansier voor volwassenheid van die kwartaal. Selfs as 'n ruil voorafbetaalde straf is te danke deur herfinansiering vroeg, kan die straf word vermeng in die nuwe koers. Dit kan belangrik besparings genereer deur die uitskakeling van die risiko van die betaling van hoër rente-uitgawes in die toekoms en die behoefte om 'n vooraf betaal. Rente cap strategie koers leners wat belangstel in die neem voordeel van lae tariewe is soms huiwer om 'n lening te soek as gevolg van die risiko dat pryse in die pad af sal styg. Rente-uitgawe kan die verskil in die bepaling of 'n belegging wat moet gefinansier word uiteindelik winsgewend vir die lener sal wees. Om jou te help elimineer rentekoers onsekerheid, met behulp van 'n veranderlike koers struktuur, kan terme gereël (vir 'n bykomende premie) wat voorsiening maak vir die lener 'n maksimum rentekoers (plafon) stel. Die toepaslike rentekoers, wat sal wissel, is beperk. Selfs as koste meer as die plafon, sal die lener nie betaal rente hoër as die plafon. Dit kan die potensiaal van hoër rente-uitgawe uit te skakel in die toekoms terwyl hy nog die moontlikheid te behou vir 'n laer rente-uitgawe wanneer rentekoerse laag bly. Termynkoers Lock Die gebruik van hierdie strategie, kan 'n lener 'n reeks van lenings te reël oor 'n aantal jare en sluit in 'n voorafbepaalde rentekoers. Die koers sal hoër as die huidige mark koers wees, maar dit kan 'n geskikte manier om te verskans teen 'n beduidende toename in tariewe voorkom op die pad wees. Die beoordeling van die rentekoers-omgewing Enige ruil of verskansing strategie moet rekening hou met die vooruitsigte vir rentekoerse. Terselfdertyd is dit belangrik om daarop te let dat rentekoers tendense is inherent onvoorspelbaar. Historiese tendense toon dat pryse kan styg of vinnig val in sekere omgewings. Wanneer so 'n dramatiese veranderinge plaasvind, kan leners word onverhoeds betrap. Verskansing posisies te berei vir 'n moontlike veranderinge in rentekoerse kan 'n effektiewe strategie wees. Leners moet die huidige stand van die rentekoers-omgewing oorweeg as hulle 'n geskikte strategie te bepaal vir hul lening portefeulje. In onlangse jare, het rentekoerse hovered naby histories lae vlakke. Dit het gunstige toestande geskep vir die leners, ongeag of hulle verkies vaste koers of veranderlike koers lenings. Die lang tydperk van lae tariewe gemaak veranderlike koers lenings besonder aantreklik. Hierdie omgewing sal waarskynlik nie onbepaald voortduur. Een les uit die verlede is dat 'n dramatiese styging in rentekoerse kan voorkom oor 'n kort tydperk van die tyd. Daar is talle voorbeelde. Tussen Desember 1976 en Desember 1978, die Fed Fondse 2 effektiewe koers gestyg vanaf 4,17 persent tot 10,84 persent. Die Fed Fondse koers staan ​​onder 8 persent in Junie 1980 en teen die einde van daardie jaar het gestyg tot 20,89 persent. Van Junie tot Desember 1985, die Fed Fondse koers gespring van 7,95 persent tot 13,46 persent. Meer onlangs, vanaf Junie 2004 tot September 2006 het die koers toegeneem van 0,94 persent tot 5,27 persent. Alle voorbeelde wat rentekoers spykers kan gebeur in kort bestel, en dikwels sonder veel kennis. Verandering in Fed fondse koers Bron: Raad van Direkteure van die Federal Reserve System (VSA) skadu areas dui Amerikaanse resessies - 2015 research. stlouisfed. org In hierdie huidige omgewing van lae rentekoerse, kan leners wat toenemend afhanklik van veranderlike koers lenings gewees wil om te oorweeg uitruiling vir 'n vaste koers lening te help bestuur rentekoersrisiko. Dit is een manier om nog lae rentekoerse te beveilig. In omstandighede wanneer rentekoerse op hoër vlakke, kan leners wil om te oorweeg uitruiling hul vaste koers lenings teen hoër pryse vir veranderlike koers lenings, soek om voordeel te trek van die potensiaal te neem vir 'n verbetering van rentekoers-omgewing. Hou in gedagte, maar dat toekomstige rentekoers tendense is moeilik om te voorspel. Geskiktheid vir rentekoersruiltransaksies en verskansingstrategieë Wysigings in geskiktheid vereistes in werking gestel is vir rentekoersruiltransaksies as deel van die Wet op Dodd-Frank Wall Street Hervorming en Verbruikersbeskerming van 2010, byvoorbeeld, netto waarde vereistes voldoen moet word ten einde deel te neem aan die tipe transaksies in hierdie artikel bespreek. 'N finansiële professionele kan meer besonderhede verskaf oor geskiktheid vereistes om deel te neem in rentekoersruiltransaksies of verwante strategieë. Risiko's wat verband hou met afgeleide transaksies Dit is belangrik om bewus te wees van die risiko's wat inherent in enige transaksies wat verband hou met rentekoersruiltransaksies en verwante verskansingstrategieë is. Dit sluit in: geleentheidskoste uitvoering sluit in 'n vaste koers kan lei tot hoër rente-uitgawe as die gemiddelde van die swewende koers oor dieselfde tydperk. Potensiële Mark-tot-mark (Make-Hele) uitvoering maak as die ruil voor volwassenheid en rentekoerse is afrol afgeneem, kan die lener is onderworpe aan 'n beëindiging koste. Likiditeit amp Krediet Pryse Risiko uitvoering maak die afgeleide kontrak is afsonderlik en apart van die onderliggende lening. Dit maak nie enige verbintenis om uit te leen of op te tree as 'n bron van befondsing te skep. Dit verteenwoordig 'n heining van veranderinge in 'n veranderlike koers indeks net, nie 'n heining van die werklike krediet pryse op die onderliggende lening. Veral in gevalle waar die afgeleide kontrak volwassenheid strek verder as die lening vervaldatum, kan likiditeitsrisiko as gevolg van 'n mislukking van die onderliggende finansiering uit te brei saam met die potensiaal vir verandering in krediet prys op enige hernuwing / wysiging datum. Basisrisiko uitvoering maak dit moontlik dat die veranderinge in die veranderlike koers indeks gebruik word in die afgeleide kontrak nie perfek spieël veranderinge in die veranderlike koerse wat gebruik word om die pryse te stel op die onderliggende lening. Nedersetting uitvoering maak 'n risiko bestaan ​​dat die teenparty sal versuim om die vereiste betalings te maak. Belasting amp rekeningkundige aangeleenthede uitvoering maak enige persoon of entiteit aangaan van 'n afgeleide transaksie word sterk aangemoedig om te konsulteer met belasting, reg en rekeningkundige adviseurs om toepaslike belasting en rekeningkundige behandeling te bepaal. Die behoefte om doeltreffend te bestuur rente-uitgawe is 'n belangrike deel van enige lenings plan. Die doel kan wees om rente-uitgawe te beperk of om 'n mate van sekerheid oor die omvang van toekomstige rentebetalings te kry. Die bestuur van 'n lening portefeulje kan wees uitdagend gegee die inherente onvoorspelbaarheid van rentekoers tendense. Rentekoersruiltransaksies en ander verskansingstrategieë is gereedskap wat leners kan gebruik om te probeer om rente-uitgawe te verminder en / of te versag rentekoersrisiko. Die Private Client Reserve van VS Bank kan die vermoëns van VS Bancorp Kapitaalmarkte Afgeleide Produkte Groep hefboom. Hierdie span van ervare spesialiste is gefokus op die verskaffing van bestuurstrategieë en produkte rentekoers Amerikaanse Banke hoënettowaarde en breër korporatiewe bankwese kliënte. Deur middel van ons eie professionele vermoëns in hierdie gespesialiseerde gebied, VSA Bank bied die potensiaal vir meer kostedoeltreffend toegang tot swaps en ander rentekoers strategieë wat die werk van 'n afgeleide span nodig. Nog 'n belangrike oorweging is die krediet kwaliteit van die teenparty in 'n rentekoers afgeleide transaksie. 'N Sterk krediet profiel kan die potensiaal vir 'n verminderde teenpartyrisiko (verminderde risiko nedersetting) op afgeleide transaksies aan te bied. Ons professionele mense van die afgeleide produkte Groep kan direk werk met kliënte om 'n bestaande lening portefeulje te hersien. Wel bied 'n beoordeling van die rentekoers-omgewing en bespreek moontlike strategieë om die portefeulje te posisioneer in 'n manier wat in ooreenstemming is met jou doelwitte te bereik. David Crittendon besturende direkteur van Bank, Colorado, Die Private Client Reserve van VS Bank Polly Ip vise-president, afgeleide produkte Group, VSA Bancorp Kapitaalmarkte 1 Die London Interbank Offered Rate, 'n maatstaf rentekoers dat sommige banke hef vir 'n kort termyn lenings. Dit word algemeen gebruik om belasting te bereken op 'n verskeidenheid van lenings. 2 Die rentekoers waarteen 'n bewaringsinstelling leen fondse op 'n oornag basis na 'n ander bewaringsinstelling. Dit word beskou as 'n invloedryke rentekoers in die VSA ekonomie aangesien dit raak monetêre en finansiële omstandighede. Belegging produkte en dienste is: Die inligting wat voorsien verteenwoordig die mening van VS Bank en is nie bedoel om 'n voorspelling van toekomstige gebeure of waarborg van toekomstige resultate wees. Dit is nie bedoel om spesifieke belegging advies en moet nie beskou word as 'n offer van sekuriteite of aanbeveling te belê. Nie vir gebruik as 'n primêre basis van beleggingsbesluite. Moenie vertolk om die behoeftes van 'n bepaalde belegger ontmoet. Nie 'n voorstelling of werwing of 'n aanbod om te verkoop / koop enige sekuriteit. Beleggers moet konsulteer met hul belegging professionele raad met betrekking tot hul spesifieke situasie. Krediet produkte word aangebied deur VSA Bank Nasionale Vereniging en onderhewig aan normale krediet goedkeuring. Deposito produkte word aangebied deur VSA Bank Nasionale Vereniging. Lid FDIC. VS Bank en sy verteenwoordigers voorsien nie belasting of regsadvies. Elke individue belasting en finansiële situasie is uniek. Individue moet hul belasting en / of regsadviseur kontak vir advies en inligting met betrekking tot hul spesifieke situasie. afskrif 2015 Amerikaanse Bank n. b. (15/05) Ruil Trading System geword April 2006 Status: Meta Trader Programmeerder 1382 Posts Hi All id graag met julle deel hierdie interessante langtermynstrategie wat ek gevind het op 'n ander forum oor ruil handel. Dit is regtig eenvoudig sedert die geval van enige kennis oor die mark, aanwysers, tecnichal of fundamentele analisys van enige aard idee agter hierdie stelsel is om wins van makelaar positiewe ruil belangstelling en handel slegs in daardie rigting te neem. INFACT as jy moet weet. wanneer ons dra vir 'n lang tyd 'n posisie kan ons sien in ons rekening hou met die omruil waarde wat positief of negatief kan wees, afhangende van makelaar reëls. Byvoorbeeld Fastbrokers kry 'n positiewe belangstelling (betaal vir ons) vir GBPJPY as ons koop en 'n negatiewe (betaal vir hulle) op verkoop kant. So sal ons stelsel handel daarvolgens te plaas net om positiewe belangstelling deur ons makelaar betaal vir daardie paar wat in die geval van FB die koop kant vir GBPJPY sal wees. Hier is die eenvoudige reëls: 1) Maak 'n daaglikse grafiek en kies die paar wat die beste positiewe belangstelling deur jou makelaar betaal kry ( 'n goeie mens kan wees GBPJPY) 2) Sonder weet niks oor forex. bloot 'n posisie oop op positiewe kant met behulp van 1 van jou aandele. Nou het ons net om te sorg oor hierdie item prys. 3) As die prys sal gaan teen ons vir 'n X vaste bedrag van pitte (waar X kon wees 100 of 200 pitte) van die inskrywing prys dan gaan ons 'n ander posisie wat gebaseer is op 1 van werklike gelykheid. 4) Stap 3) sal herhaal word totdat die prys sal gaan teen ons toevoeging van 'n posisie elke keer as dit gaan af van X pitte uit inskrywing prys. 5) As die prys sal gaan in ons rigting van X pitte dan sluit ons almal posisies oop, en kontant die wins as gevolg van rente en pitte 6) te ruil Na alles posisies gesluit. Ons Itereer weer stap 2) Soos jy kan sien die gebruik van hierdie stelsel ons rekening sal stadig maar steadly groei, want ons sal baat by beide die positiewe ruil en die pitte wanneer ons alle posisies te sluit. INFACT As jy na die eerste handel geplaas. die prys sal gaan in ons rigting dan sal ons die 100 (of 200) pitte Cash Plus versprei belang afhangende van hoeveel dae orde is geopen. Op ander kant, as die prys sal gaan teen ons sal ons 'n nuwe posisie so voeg by ons aandele Rekening weens verhoog om wins te versprei en wag vir die prys om terug te inskrywing prys gaan. In beide geval sal ons Voorbeeld kry om beter te verstaan ​​die ruil stelsel: 'n ander opsie is om 'n lang GBPJPY verskans met CHFJPY kort, of gebruik die uitstekende hedgeEA (vanaf Kokas) om dit te doen vir jou. hierdie stelsel is steeds baie riskant met potensiaal 1000pip onttrekkings, maar ek dink die verskillende dra ambagte nog bene. Ja presies. INFACT Im probeer om EA verander om te sorg oor heining die enigste probleem is dat dit nie backtested Dink oor CHFJPY met hierdie metode wat jy kan dit gebruik slegs as makelaar positiewe belangstelling vir 'n kort kant sal betaal sodat jy die rekening kan gemiddeld kan wees, maar hierdie paar lyk 'n laestrek oor die jaar so miskien nog meer wissel paar nodig INFACT Ek het probeer om GBPUSD verskans met GBPJPY selfs al het hulle perfek Arent gekorreleer het. Ander opsie is om 'n lang GBPJPY verskans met CHFJPY kort, of gebruik die uitstekende hedgeEA (vanaf Kokas) om dit te doen vir jou. hierdie stelsel is steeds baie riskant met potensiaal 1000pip onttrekkings, maar ek dink die verskillende dra ambagte nog bene. Gevaarlik naby. As jy aanhou verskansing en neem wins op die dips, prys nie die geval het om terug te kom al die pad. Uiteindelik jou pit winste op die heining, rente gekry, en nou outs wanneer die 100 pit ambagte gaan in positiewe terrein sal maak dat jy positief gaan. Maak seker dat jy weer in te dien die 100 pit ambagte as prys rug teen jou beweeg en hou die plasing van die 30-40 pit heining ambagte. Moenie backtest. Vorentoe toets. Hoe meer skerm tyd, hoe beter. Dit is nie waar jou by, maar waar jou vandaan kom In Japan, baie mense het gekoop en het buitelandse valuta gehou (byvoorbeeld, USDJPY, NZDJPY, AUDJPY, EURJPY en GBPJPY). Hulle dink hulle het 'n hoë rentekoersruiltransaksie ontvang vir die jaar. (Hulle dink nie hulle streef na kapitaalwinsbelasting.) Hierdie foto is ruil koers (deur 'n sekere makelaar). GBPJPY lank. ruil ¥ 298 / 10,000GBP kort. ¥ -301 / 10,000GBP